O mercado brasileiro de embedded finance está vivenciando um crescimento exponencial que redefine como empresas tradicionais operam no ecossistema financeiro. Em 2024, o setor movimentou US$ 4,3 bilhões e deve atingir US$ 13,8 bilhões até 2029, representando um crescimento anual de 26,2% segundo o relatório “Brazil Embedded Finance Business Report 2024”, publicado pela Research and Markets.
Este fenômeno não é uma simples tendência tecnológica, mas uma transformação estrutural que permite que qualquer empresa integre serviços financeiros ao seu core business. Do varejista que oferece crédito no checkout até a plataforma de mobilidade que processa pagamentos instantâneos, segundo pesquisa da PwC, mais de 36% dos brasileiros já contrataram produtos financeiros fora do ambiente bancário tradicional.
O Cenário Atual: R$ 47,8 Bilhões em Investimentos Tecnológicos
O embedded finance brasileiro é impulsionado por investimentos massivos em tecnologia bancária. Os bancos brasileiros devem investir R$ 47,8 bilhões em tecnologia em 2025, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, segundo a Pesquisa Febraban de Tecnologia Bancária 2025, realizada pela Deloitte.
Houve um aumento de 104% nos valores investidos em tecnologia pelos players do setor financeiro no Brasil, número que alcançou R$ 47,4 bilhões em 2024, demonstrando que a infraestrutura necessária para embedded finance está sendo construída rapidamente.
Adoção por Setores Específicos
O varejo lidera a transformação, com empresas descobrindo que integrar serviços financeiros pode representar uma nova fonte de receita significativa. O Brasil é hoje o segundo maior mercado de pagamentos digitais do mundo, ficando somente atrás da Índia, com 7 em cada 10 transações bancárias dos brasileiros sendo feitas pelo celular.
Banking as a Service
O Banking as a Service (BaaS) emergiu como o pilar tecnológico que democratiza o acesso aos serviços financeiros. A Resolução Conjunta nº 16, de novembro de 2025, estabeleceu o marco regulatório definitivo para os modelos de BaaS no Brasil, definindo claramente as responsabilidades entre instituições prestadoras de serviços e entidades tomadoras.
Regulamentação BaaS Traz Clareza Operacional
A nova regulamentação define que instituições financeiras e de pagamento podem oferecer serviços como abertura de contas, processamento de pagamentos, credenciamento e operações de crédito para empresas que desejam incorporar funcionalidades financeiras. As regras estabelecem contratos detalhados, práticas de gestão de riscos e governança específicas para o modelo, com prazo até dezembro de 2026 para adequação de contratos existentes.
Exigências de Capital Mais Rigorosas para Novas Licenças
Por outro lado, a Resolução Conjunta nº 14/2025, estabeleceu novos critérios para capital social mínimo das instituições financeiras e de pagamento. As exigências de capital agora são calculadas com base nas atividades operacionais, de investimento e captação, com período de transição até dezembro de 2027 para instituições já em funcionamento se adequarem gradualmente aos novos patamares.
Open Finance: Aceleração da Expansão
A partir de 1º de janeiro de 2025, instituições com mais de 5 milhões de clientes tornaram-se obrigatoriamente participantes do Open Finance, expandindo significativamente o ecossistema de dados compartilhados e criando novas oportunidades para personalização de produtos financeiros.
Compartilhamento de Dados Reduz Fricções
O acesso aos dados financeiros dos clientes permite que empresas não-financeiras ofereçam produtos personalizados e aproveitem o histórico transacional para decisões de crédito mais assertivas, por exemplo. Esta capacidade transforma dados em vantagem competitiva real.
APIs Padronizadas Facilitam Integrações
As APIs padronizadas pelo Banco Central permitem que empresas se conectem rapidamente ao sistema financeiro, reduzindo drasticamente o time-to-market para soluções de embedded finance.
Aspectos Regulatórios: Brasil Como Líder Global
O Brasil posiciona-se como um dos mercados mais avançados para embedded finance devido ao seu framework regulatório progressivo.
Sandbox Regulatório Estimula Inovação
O Sandbox Regulatório já aprovou 47 projetos, permitindo que fintechs testem soluções inovadoras em ambiente controlado antes da regulamentação completa.
LGPD Aumenta Confiança do Consumidor
A implementação da Lei Geral de Proteção de Dados criou um ambiente de maior confiança, com 73% dos brasileiros se sentindo mais seguros com relação ao compartilhamento de dados pessoais após sua vigência.
Desafios: Os Obstáculos do Crescimento Acelerado
Compliance Múltiplo
Empresas que oferecem embedded finance precisam navegar por regulamentações de múltiplos órgãos: Banco Central, CVM, SUSEP e ANPD. Este compliance múltiplo exige expertise especializada e investimentos consideráveis em governança.
Segurança Cibernética
Houve um aumento de 80% nas tentativas de ataques online segundo dados da Febraban, criando pressão constante sobre sistemas de segurança. As empresas precisam investir massivamente em cybersegurança para proteger dados financeiros sensíveis.
Sustentabilidade do Modelo
Ainda há incertezas sobre a sustentabilidade econômica de alguns modelos de embedded finance. Empresas precisam encontrar o equilíbrio entre oferecer conveniência ao cliente e gerar rentabilidade adequada.
Conclusão: A Janela de Oportunidade de R$ 24 Bilhões
O embedded finance representa mais que uma inovação tecnológica – é uma transformação fundamental na forma como serviços financeiros são entregues. O estudo da Deloitte estima receitas de até R$ 24 bilhões até 2026 para empresas que ampliarem a oferta de serviços financeiros.
Para empresas tradicionais, a janela de oportunidade está aberta, mas não permanecerá assim indefinidamente. O sucesso no embedded finance exige uma combinação de visão estratégica, investimento em tecnologia, parcerias inteligentes e, principalmente, uma compreensão profunda das necessidades dos clientes.
Aquelas que conseguirem navegar pelos desafios regulatórios e tecnológicos ao mesmo tempo em que constroem experiências genuinamente valiosas para os usuários estarão posicionadas para liderar a próxima década da economia digital brasileira.
A revolução do embedded finance não é uma questão de “se”, mas de “quando” e “como”. As empresas que agirem nos próximos 12-18 meses terão vantagens competitivas decisivas no mercado de R$ 24 bilhões que está emergindo.
